오늘은 보험 전문가가 알려드리는 보험 두 번째 칼럼 시간입니다. 오늘은 보험중에서 많은 분들이 궁금해 하시는 예금보험에 관해서 알려드리겠습니다. 예금보험의 중요성 및 예금보험의 미래에 대해 제가 제대로된 정보를 알려드리겠습니다.
전문가가 알려주는 예금보험이란?
예금보험은 뱅크론과 패닉을 제한하기 위한 핵심 규제 수단입니다. 미국에서는 1934년부터 연방예금보험공사(FDIC)가 은행 예금에 보험을 들었습니다. FDIC가 보증하는 예금은 신뢰할 수 있는 정부 보증에 의해 보호되기 때문에 운영할 인센티브가 거의 없습니다.
하지만 예금보험은 도덕적 해이를 만듭니다. 예금자들이 그들의 은행을 감시하는 동기를 제거함으로써, 그것은 은행 관리자들이 위험한 활동에 자금을 대기 위해 저비용의 보험 예금에 의존하도록 장려합니다. 극단적으로, 100% 예금 보험이 적용되면 은행은 주식이나 부채를 발행할 인센티브가 사실상 없을 것입니다. 놀랍지 않게도, 오늘날 미국 은행들은 정부가 예금 보험을 제공하기 전인 1920년대(약 4:1)보다 훨씬 더 많은 레버리지(평균 자산 대 자본 비율이 약 10:1)를 가지고 있습니다.
예금보험의 중요성
실제로 100% 예금보험을 명시적으로 약속하는 나라는 없습니다. 주된 이유는 도덕적 해이 문제를 제한하기 위한 것입니다. 예금 보험의 상한선을 설정하고 위기 상황에서도 일부 예금이 보험에 가입되지 않을 가능성을 열어두는 것은 최대 예금자와 은행 모두에 일정한 규율을 부과할 수 있습니다. 예금 보험 적용을 제한하는 두 번째 이유는 보증의 공공 비용을 통제하기 위해서입니다. 미국의 경우를 보면, 2022년 말 예금이 19조 2천억 달러에 달했습니다. 대략 이 중 절반인 10조 1천억 달러가 보험에 가입되어 있었습니다. 다른 변경 사항이 없는 경우, 100% 예금 보험의 도입은 예금 금융에 대한 더 큰 의존도를 조장하고 FDIC의 예금 보험 기금을 더 큰 손실, 즉 납세자가 궁극적으로 지원하는 손실에 노출시킬 것입니다.
예금보험의 현실
그러나 위기 상황에서 정책 입안자들은 법적 의무가 없는 경우에도 모든 예금을 지원하기로 선택하는 경우가 많습니다. 2008년에 FDIC는 미국 은행의 모든 고정 부채를 보증했습니다. 2023년 3월, 그들은 실리콘 밸리 은행과 시그니처 은행의 모든 예금을 보호했습니다. 2023년 5월, 그들은 퍼스트 리퍼블릭의 “구매 및 인수” 판매를 시작하여 모든 예금자를 완전하게 만들었습니다.
위기 상황에서 당국이 명시적으로 보험에 가입된 것 이상의 보험을 제공할 수 있는 옵션이 있다면, 그렇게 하지 않을 것을 확실히 약속할 수 없는 것은 암묵적인 보호를 받는 사람들의 위험한 행동을 조장합니다. 다음 차트는 FDIC 역사의 주요 에피소드를 강조합니다. 매년 은행 파산 건수(회색 음영)와 예금 보험 기금이 유지하는 인플레이션 조정 손실(빨간색 선)을 보여줍니다. 저축 및 대출 위기(1980년대 후반 및 1990년대 초반)와 2007-09년 금융 위기 모두 눈에 띕니다. 특히, 5월 1일 기준으로 2023년 손실 추정치가 종전 연간 기록을 넘어섰습니다.
예금보험의 대안
이러한 배경에서 2023년 3~4월의 사건을 고려하여 예금보험에 대해 어떻게 해야 하는지 문의합니다. 뱅크론을 막기 위해 법정 한도를 늘려야 하나요? 그렇다면, 당국은 대중의 잠재적인 재정적 부담을 염두에 두고 어떻게 실행 및 패닉 비용과 도덕적 해이와 관련된 비용의 균형을 맞출 수 있습니까? 아니면 대안이 있습니까? 우리는 예금보험을 강화하기 위한 세 가지 유망한 방법, 즉 중소기업을 위한 보험 상한선, 새로운 해결 규칙, 그리고 추가 예금보험 가입 옵션을 강조합니다. 게다가, 이 블로그의 일반 독자들이 예상할 수 있듯이, 우리는 또한 더 높은 자본 요구사항이 해결책의 일부가 되어야 한다고 생각합니다: 만약 우리가 은행들이 그들의 자산을 예금이 아닌 자본으로 자금을 조달하는 정도를 증가시킬 것을 요구한다면, 예금 보험의 상한선을 올리지 않아도 론과 패닉의 위험은 감소할 것입니다.
예금보험의 미래
이러한 관점에서 볼 때, 계정당 25만 달러의 현재 상한선은 대부분의 가정과 기업의 거래 요구에 충분 이상인 것으로 보입니다. 2019년 소비자 금융 조사에 따르면 모든 가정에서 거래 계정의 평균 보유액은 5,300달러(4,600달러)에 불과했습니다. 소득별 상위 10% 가구에서도 중위(평균) 보유액은 7만 달러(22만9000달러)에 불과했습니다. 가계를 넘어 더 광범위한 표본으로 보면, 은행의 규제 공시 정보(콜 보고서라고 함)는 모든 예금 계좌(퇴직 계좌 제외)의 1% 미만이 25만 달러를 초과하는 잔액을 가지고 있음을 보여줍니다. 게다가, 이 중 절반 이상은 가장 큰 13개 은행에서 보유하고 있습니다. 마찬가지로, 597,000개 소규모 기업의 2015년 거래를 조사한 결과 중앙 현금 잔액은 12,100달러에 불과했으며, 이는 평균 유출액 27일에 해당합니다.
결론
그럼에도 불구하고 SVB(Silicon Valley Bank)의 이벤트는 은행 운영이 급여 및 기타 운영 비용을 충족하기 위해 거래 예금을 사용하는 중소기업에 미칠 수 있는 파급 효과를 강조합니다. 예를 들어, 2020년에는 245,000개의 중견 기업(50~5,000명의 직원)이 5,200만 명을 고용하고 연간 약 3조 달러의 급여를 지원했습니다.